Ikääntyvä koomikko ja itsetuhoinen tanssija yrittävät toistensa avulla löytää toivoa ja merkitystä elämästä.
Charles Chaplinin viimeiseksi amerikkalaiseksi tuotannoksi jäänyt Parrasvalot kertoo ikääntyvän koomikon (Chaplin) sekä masentuneen tanssijan (Claire Bloom) tarinan. Elokuvassa Chaplin ja toinen mykkäelokuvan ikoni Buster Keaton kohtasivat valkokankaalla ainoan kerran. Parrasvaloissa Chaplin keskittyi enemmän vakavampaan draaman, toki täysin hylkäämättä komediallisia juuriaan.